Если Вы не доход-ориентированный инвестор, вы, вероятно, уже имеете диверсифицированный портфель облигаций, дивиденды платят запасы, и альтернативной приносящей доход инвестиции. Кроме того, вы можете иметь некоторые наличные деньги на стороне, которая должна быть привлечены к работе в качестве функции получения дополнительных дивидендов или усиление вероятности вы нажмите ваш совокупный доход цель в этом году. (Для связанного чтения, см.: важность диверсификации. )
Хотя вы можете быть склонны к положить дополнительные деньги на работу в некоторые из ваших существующих холдингов, это может быть лучше подходит к воспользовавшись уникальной стратегии высокой доходности с использованием закрытых фондов. Эти гибкие инструменты позволят вам получить доступ к инновационным и портфели активные инвестиции, которые не могут быть доступны в традиционных etf или взаимный фонд Формат. Часто они используют леверидж, деривативы и другие сложные стратегии помимо традиционных акций или портфель облигаций, чтобы повысить урожайность, снизить риск или заработать на конкретные темы. (Для связанного чтения, см.: 8 отлично etfs для дохода и диверсификации. )
Закрытые преимущества Фонда
Закрытого паевого инвестиционного фонда также извлекает выгоду из имеющий фиксированное количество акций, а не продавать проблемные участки в неподходящее время, чтобы удовлетворить выкупы инвестора . Это позволяет добиться большей гибкости с руководством фонда, чтобы отточить в на исследования, выбор безопасности и стратегического позиционирования для достижения успешных результатов. Как следствие этой структуры, стоимость акций закрытого фонда может колебаться отдельно от его базовой стоимости чистых активов (СЧА). Это создает возможность арбитража, что является важной характеристикой любого фундаментальные исследования в закрытый фонд арене.
Более агрессивные искатели доход может занять столько, сколько 100% своего портфеля в закрытые фонды, в зависимости от их толерантности к риску и временного горизонта . С другой стороны, более консервативный подход, который дополняет традиционные холдинги будут, вероятно, чувствовать себя комфортно с 10-25% своих активов в этой области. Соблазн более высокой доходности может быть привлекательной стоимостью за этими средствами; однако инвесторам следует учитывать, что использование кредитного плеча и плавающая навигация может привести к повышению волатильности цен на рынке во время стрессовых периодов. (Для связанного чтения, см.: право фонда для Вас: закрытых или открытых фондов. )
Повышение Урожайности
Используя меньшие предприятием в закрытых фондов, так как повышение доходности транспортного средства в гораздо большем портфель может компенсировать предрасположенность розничных инвесторов, продажа в неподходящее время. Начало выполнения базовой проверки на каждый фонд является важным для обеспечения стратегии общие цели и портфеля динамика в соответствии с долгосрочными интересами. Ключевые области для исследования включают в себя базовый заработок портфеля, политики распределения, кредитное плечо, средний размер премий/скидок, производительности и управления командой. (Для связанного чтения, см.: используя закрытые фонды, чтобы построить свой сердечник со скидкой. )
В нашей фирме, мы ищем средства, которые имеют последовательную историю зарабатывая или зарабатывая заявленной доходностью распределение . Таким образом, мы знаем, что фонд не рискует сократить дивиденды в ближайшем будущем. Кроме того, мы пытаемся искать опытных команд по управлению, которые реализуют ответственное суммы кредитного плеча, и использовать огромное количество инструментов для управления рисками. Это может быть выгодно, если волатильность возрастает с течением времени, поскольку кожа является, скорее всего, останется более стабильной, чем на рынке и дальнейшего буя наши шансы на быстрое восстановление. (Для связанного чтения, см.: полное руководство для закрытых и открытых фондов. )
Отличный пример в виде мульти-сектора фиксированных доходов фонда является ПИМКЕ динамический Фонда кредитной доход (ЧКВ). В настоящее время фонд из-зарабатывает свою политику распространения примерно на 20% через последний отчетный период. Кроме того, руководство фонда во главе с Дэн Ivascyn, который также наградами управляющего Фондом доход компании pimco (PIMIX).
Более пристальный взгляд на шине PCI
Базовый портфель PCI представляет собой смесь агентских и неагентских ипотечных ценных бумаг, кредиты, высокодоходные облигации, облигации развивающихся рынков, а также небольшое количество других инвестиционный кредитный ценных бумаг. Однако, вероятно, наиболее примечательной особенностью этого фонда является производной стратегии Ivascyn реализует, используя кредитные и процентные свопы, чтобы повысить урожайность, но и испаряемости.
PCI, могут хорошо сочетаются с гораздо большим портфелем главным образом сердечника или инвестиционные средства с фиксированным доходом из-за ее чрезвычайно привлекательной доходности, который в настоящее время сидит в 8. 2%. Кроме того, рыночная цена в настоящее время торгуется ниже своего трейлинг двенадцать среднем месяц 7. 1%.
Исследовав УТФ
Изучение возможностей капиталом, Зпиф может выступать в качестве хорошего средства, чтобы выставить свое портфолио на альтернативные источники дохода, соединяя их с традиционными дивидендами, etf и взаимных фондов. Коэн и Инфраструктурный Фонд рулит (УТФ) является фондом с долей участия в основном мастер-ограниченные партнерства (МЛП), коммунальных услуг, телекоммуникаций и смежных отраслей транспорта . Фонд использует фундаментальный подход к индивидуальный подбор безопасности, в соответствии с которым предприятием оцениваются по относительной привлекательности и общей прочности. УТФ в настоящее время торгуется с дисконтом около 12%, что в соответствии с трейлинг-двенадцать месяцев в среднем. Учитывая кредитное плечо от 26% и большие скидки, доходность распределения остается привлекательным на 6. 2%.
Команда управления УТФ также последовательно добавил Альфа, выполняя на вершине своих сверстников, а если предположить меньший риск с небольшими вложениями в связанные долговых ценных бумаг и привилегированных акций. УТФ может дополнить портфель дохода составила рослый большой капитализации дивидендов за счет использования новых темах и диверсификации в новые отрасли.
Добавили Сложности, Но Тоже Награды
Инвестирование в закрытые фонды добавляет уровень сложности, что многие консервативные доходах соискателей может найти слишком шаткое. Тем не менее, используя их в относительно малых размерах, принимая время проявления должной осмотрительности может предоставить реальную доходов и добавленной стоимости капитала по сравнению с другими традиционными инвестиционными возможностями .
Нижняя Линия
Приступая к работе на несколько фондов в списке, чтобы ознакомиться с общими закономерностями торговле и драйверы производительности может быть отличным способом, чтобы искать хорошие точки входа . В самом деле, многие Зпифах в настоящее время их недавних максимумов и представляя хорошие относительных цен для инвесторов с промежуточной перспективе . Просто имейте в виду риски кредитного плеча и динамики фонда, так что Вы не откусить больше, что вы можете жевать. Как и любой стратегии, разработки плана, а затем реализует его решительно всегда будет давать лучшие результаты.
Скачать наш последний ОЭФ специальный доклад: Рычаговая дохода и Альфа-Стратегия.
Раскрытие информации: в свое время эта статья была опубликована, принципалов ящура управления капиталом занимал должности в utf, PCI и PIMIX.