Финансы - инвестирование - Как Свопционы могут снизить уровень риска в портфелях





--- 3 крупнейших потребителей Нециклические через etf (ЛССХ, постоянного тока)


--- 8 способов защиты взаимных фондов финансового кризиса

Управление рисками является важным аспектом управления портфелем активов, с учетом воздействия различных активов и рынках, в частности, как глобальная экономика становится более интегрированной и экстремальные явления становятся все более распространенными. Управляющие портфелями пенсионных фондов (в частности, с определенными выплатами фонды), страховые компании, и банки стали больше полагаться на подход под названием "управление активами и пассивами. "Эта точка зрения управления рисками стремится соответствовать продолжительности обязательства с продолжительностью активов. Тайминги денежный поток также подобраны, чтобы уменьшить любой риск дефицита наличных средств, когда средства будут требовать выплаты.
Этого можно достичь двумя способами: 1. ) изменения структуре активов отражать и соответствовать продолжительности обязательств, а также 2. ) использование производных финансовых инструментов для управления рисками. Первый подход требует, чтобы руководители изменении капитала-долговые микс. Существуют две основные проблемы с этим подходом: продажа и покупка активов повлечет за собой высокие расходы, а рынки активов может быть неликвид. Таким образом, стратегия производные широко используется для смягчения и управления рисками. Это снижает затраты и не требует полного финансирования. Свопционы-один из известных инструментов, используемых в стратегии деривативы, и мы посмотрим, как их можно использовать.
Свопционы опционы на своп, где один Контрагент (покупатель) оплатил премиум на другого контрагента (продавца) за возможность выбрать, следует ли поменять фактически вступит в силу в будущем. Ключ заключается в том, что условия основной своп и своп с фиксированной ставкой (СФР) обговариваются и установить при покупке свопцион. Покупатель свопциона можете подождать и посмотреть, если последующее движение рынка делают, что СФР привлекательный или нет, а затем решить, следует ли включить базового свопа. Базовый своп процентный своп. Это происходит потому, что процентный риск-это основной риск для вызвать финансовый статус изменится с определенными выплатами пенсионных фондов, страховых компаний и банков. Пассивов и активов оба подвержены волатильности процентных ставок, и, таким образом, управляющие фондами стремятся, прежде всего, управлять процентным риском.
Два типа Свопционов:1. Свопцион плательщика: свопцион плательщика дает покупателю право быть с фиксированной процентной ставкой плательщика (с плавающей ставкой приемник) в заранее оговоренных поменять на заранее указанную дату. С свопционов плательщика, если процентные ставки на рынке достаточно высоки по истечении свопцион такая, что новый СФР выше свопцион СФР, владелец свопциона плательщика будет работать вариант. Заплатив свопцион СФР лучше, чем условия на новый поменять. Своп свопцион имеет положительное значение. Если процентные ставки изменяются достаточно низкой, такой, что новый СФР ниже свопцион СФР, держатель позволит свопцион бесполезно и только лишиться премии, так как своп свопцион имеет отрицательное значение.
2. Свопцион приемника: приемник свопцион дает покупателю право быть с фиксированной процентной ставкой приемник (и с плавающей ставкой плательщика) в будущем. Если процентные ставки изменяются достаточно высокой и новой СФР выше свопцион СФР, владелец свопциона бы пусть это бесполезно и только лишиться премии. ФШР, которая будет получена на свопцион СФР является непривлекательной, а своп свопцион имеет отрицательное значение. Если процентные ставки на рынке достаточно низкие и новые СФР ниже свопцион СФР, свопцион будет осуществляться. Своп свопцион имеет положительное значение с выше рынка СФР должны быть получены.
Таким образом, свопционы настоящему эффективным инструментом риск-менеджмента для НПФ, банков и страховых компаний, которые сталкиваются с процентным риском из-за природы своих активов. В ожидании снижения процентных ставок для кредитов с плавающей ставкой, банков может ввести в приемник свопцион. Если процентные ставки изменяются как ожидается, они могут осуществлять свопцион, получая фиксированную ставку и оплатой контрагентом более низкой плавающей ставкой. Аналогично, пенсионных фондов и страховых компаний, вкладывающих значительные средства в облигации, можете купить приемник свопционы, чтобы зафиксировать фиксированной ставке, если они имеют воздействие множество облигации с правом отзыва и ожидать процентная ставка снижаться. Таким образом, фиксированный доход гарантирован, даже если облигации называются, и эти средства могут быть инвестированы в низкооплачиваемых облигации, чтобы покрыть плавающей ставкой, которая должна быть выплачена. Свопционы могут быть использованы для получения отдачи, которая будет гарантировать, что денежные потоки приходят в соответствие с обязательствами в объемах и сроки.
Нижняя Линия
Свопционы, хотя эффективная стратегия в области управления активами и пассивами, не конце-концов, быть-все. Стратегия свопцион является довольно неэффективным для средств с большой концентрацией капитала. Его можно комбинировать с другими методами управления рисками, которые включают соответствующие активы и обязательства, путем перераспределения средств. Однако, свопционы все чаще используются и будут продолжать быть из-за их снизить затраты и требования к финансированию.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Как Свопционы могут снизить уровень риска в портфелях Как Свопционы могут снизить уровень риска в портфелях